证券型代币发行 (STO) 合规性

什么是证券型代币发行？

安全代币发行 (STO) 是指在区块链上分发公司资产。这些资产被代币化，这意味着它们存在于区块链上，并作为所有权的数字化版本。在此过程中分发的数字代币在法律上被视为证券。因此，它们必须遵守主要证券监管机构制定的 STO 合规规则和政策，例如：

• 美国证券交易委员会（SEC）
• 证券及期货事务监察委员会（香港证监会）
• 金融行为监管局（FCA，英国）

证券型代币发行（STO）作为一种企业融资方式正迅速获得认可。它们正开始取代首次公开募股（IPO）。 STO 必须遵守数字证券代币交易所在地的证券法规. 此类STO合规法规通常包括信息披露、透明度和用户保护。.

什么是数字证券？

数字证券在区块链上代表所有权，以数字化形式反映公司股权等传统金融工具。发行方还可以通过证券型代币发行（STO）将各种资产代币化。从房地产到艺术品，他们可以创建反映底层所有权权益的链上代币。简而言之，交易代表传统金融资产（例如代币化公司股票）的证券型代币，为用户和交易者带来诸多好处：

• 流动性增强
• 降低交易成本
• 部分所有权
• 24 小时交易

证券数字化可以通过降低最低投资额和简化分销流程来扩大全球资本市场的准入。证券规则仍然促使许多证券型代币发行（STO）专注于机构投资者或合格参与者。这限制了大多数地区的散户直接参与。此外，散户参与投资的程度也较低。 强劲复苏 自 2007/2008 年金融危机以来，越来越多的人开始积极参与财务管理。.

因此，随着数字证券的成熟，它们不仅可以为现有投资者提供市场准入，还能降低准入门槛。部分所有权和更快的结算速度使这一切成为可能。这有助于更广泛的参与，并提供保护和证券型代币发行（STO）合规控制。同时，它也符合当地的监管规则。.

数字资产市场利用智能控制系统实现近乎全天候的交易，这些系统能够自动完成验证和结算，无需依赖任何中间机构。这种设计使得市场比传统交易所能够更持续地运行，传统交易所固定的交易时间和较慢的交易后处理流程限制了市场活动。.

中心化交易所（CEX），例如 Coinbase，提供全天候服务。交易通过平台作为中间人进行，而不是通过链上智能合约进行。 全天候的传统逐渐成为人们习以为常的习惯 对于市场参与者而言，传统交易场所一直在探索扩展的交易模式。随着时间的推移，这可能会加速市场结构向更加数字化和代币化的转变。.

STO 与 ICO

证券型代币发行（STO）是一种在区块链上筹集资金或公开发行金融工具（例如公司股权）的举措。首次代币发行（ICO）则通过出售实用型代币来筹集资金，这些代币赋予投资者访问公司平台或服务的权限。实用型代币是公司项目背后的驱动力。.

金融行动特别工作组 (FATF) 对 ICO 的监管与其他虚拟资产服务提供商 (VASP) 的监管相同。这意味着所有 ICO 都必须遵守相同的反洗钱 (AML) 和了解你的客户 (KYC) 规则。 建议15。 在英国，FCA（金融行为监管局）没有制定明确的ICO（首次代币发行）规则，因此通常需要逐案审查产品。.

但我们可能会要求你解释为什么你认为你的活动不在范围内.

英国金融行为监管局（FCA）的流程图解释了其如何对待那些不提供支付服务、不运营支付终端或不提供托管服务的加密货币公司。英国的目标是进一步明确加密货币规则及相关立法，减少歧义，并支持英国加密货币行业的进一步发展。.

证券型代币发行规则和条例

代币化现实世界资产和数字证券仍然受传统证券法的约束。在美国，证券交易委员会（SEC）通过制定和执行投资者保护规则来监管这些市场，代币化现实世界资产交易所必须从同一联邦监管机构获得相应的许可证。.

证券型代币发行（STO）和数字证券必须遵守与普通证券相同的传统证券法。这些法律包括：

1. 注册：数字证券发行人仍须向正确的监管机构注册其股权代币，例如美国的证券交易委员会 (SEC)。.
2. 信息披露：必须提供有关证券和发行人的所有必要信息，以提高投资者透明度。.
3. 报告：必须满足公司报告义务，例如财务报表、投资者关系更新和相关业务发展。

发行人和中介机构必须遵守一系列反洗钱和了解你的客户 (KYC) 法规。这涉及对希望交易或投资证券的用户进行彻底的识别和审查，即所谓的客户尽职调查 (CDD)。有关 CDD 流程的更多信息， 什么是客户尽职调查？

经纪交易商必须遵守相同的核心准则并获得相应的牌照才能开展业务。之后，他们会在客户准入、交易记录、沟通和行为准则等方面实施更严格的管控措施，以保护投资者并维护市场诚信。.

还有一个问题需要核实个人是否有权购买或投资证券，即所谓的合格投资者核实。私募就是一个例子（非公开发行，通常向个人或团体提供不仅仅是金融资金的资金）。

区块链特定证券法规

由于数字证券通过分布式账本技术（DLT）上市、转移和存储，促进数字证券交易的协议（例如 INX）必须接受智能合约审计以确保安全。

团队会进行代码审计，以识别并修复漏洞，防止攻击者利用这些漏洞窃取资金、流动性池或其他链上资金。代币化平台随后会通过安全控制、监控和规范的变更管理来强化日常运营，从而确保发行和交易的稳健性。.

交易所运行严格 身份验证 (IDV) 在用户注册前，我们会核实每位用户的身份，并阻止冒名顶替、欺诈和其他高风险活动。这些与大多数受监管的中心化交易所 (CEX) 在新用户注册时进行的典型检查相同。.

典型的 AML 和 KYC 流程包括以下步骤：

• 文件验证
• 生物特征（自拍）验证
• 地址验证（如适用）
• 背景 CDD 调查
• 持续监测

平台在评估客户风险等级后，会根据需要对其交易进行筛选和监控，快速检测、调查并解决可疑活动。有关加密货币合规性的更多信息，请阅读 KYC 加密法规如何保护行业.

ComplyCube 的证券型代币发行 (STO) 合规解决方案

ComplyCube 提供一套全面的反洗钱 (AML) 和了解你的客户 (KYC) 解决方案，服务于全球多个行业的企业。在区块链和交易领域，他们已帮助企业将证券型代币发行 (STO) 的合规范围扩展至 250 多个地区，并可在 30 秒内完成新客户的注册流程。.

这种快速签下新客户的能力是数字资产领域的基础，也是全球许多公司增长的催化剂。然而，他们的反洗钱解决方案超越了客户获取策略。

该行业领导者提供一系列反洗钱服务，例如：

• 不良媒体检查
• 制裁和 PEP 筛查（政治公众人物筛查）
• 监视列表筛选
• 交易筛选和监控（可通过合作伙伴的 API 解决方案实现）

ComplyCube 全天候提供这些反洗钱控制措施，主动进行筛查和监控，以实时检测、标记和阻止恶意活动。.

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